按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》高盛研究報告指出，京東物流（０２６１８）維持２０２４財
年收入高單位數增長及經調整淨利潤率２﹒５％預測，集團第三季業務將延續第二季趨勢，盈利
按年持續改善，料下半年京東物流將進一步提高市場佔有率和競爭力。該行予京東物流「買入」
評級，目標價為１３﹒７元。
報告指出，受各大直播電商平台反向包裹帶動，京東物流上半年快遞業務增長快於行業平均
水平。另外，由於京東物流瞄準高端快遞市場，價格戰對其公司平均售價影響甚微。
另外，集團第二季盈利改善主要是由於外包成本的降低；訂單量提升與固定成本降低所帶來
的規模經濟，以及透過與德邦快遞的網絡整合以及對技術和自動化設備的投資，持續優化營運。
該公司快遞業務今年上半年錄盈利，而貨運業務利潤率超過２％。
報告指出，若行業或經濟衰退，京東物流業務運營和盈利能力可能會受到負面影響，在宏觀
疲軟的情況下，高端快遞市場短期內可能會面臨增長壓力，特別是如果中小企業專注於短期而不
是中長期成本節約或效率提升。（ｋｌ）
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