《套期保值》國家統計局上周公布，２月居民消費價格指數（ＣＰＩ）按年升０﹒７％，升
幅較預期大，結束連續四個月的通縮，是２０２３年３月以來最大增幅；２月工業生產者出廠價
格指數（ＰＰＩ）則按年跌２﹒７％，跌幅較預期大。２月ＣＰＩ回升和ＰＰＩ下跌，是由於去
年春節假期在１月，今年春節在２月，消費需求增加，但工業生產減弱，相信與基數效應有關。
美國聯儲局主席鮑威爾出席聽證會時指出，雖然未有減息時間表，但有信心通脹會朝向２％
目標，可能在今年某個時間適宜減息。鮑威爾言論屬市場預期，而且「偏鴿」。另一方面，美國
勞工部公布２月就業數據，非農職位增加２７﹒５萬份，好過預期，失業率則由３﹒７％升至
３﹒９％；與此同時，美國勞工部分別大幅調低去年１２月和今年１月的新增職位４﹒３萬份和
１２﹒４萬份；此外，２月工資增長放緩。總括來說，美國勞工市場未有早前預計般熾熱，通脹
壓力稍降，美國國債孳息率下跌，預期６月減息機會上升。利率期貨顯示，６月減息概率，由數
據公布前的７４％升至８０％。
預期港股本星期仍在區間上落，恒生指數在１６０００點附近支持強，１６８００點阻力大
。不過，後市審慎樂觀，闖過１００天平均線機會大。《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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