《一股定輸贏－阮子曦》恒安國際（０１０４４）業務防守性高

　　《一股定輸贏》環球投資市場經歷一輪大升勢後，不論金股滙等投資產品，近周走勢終見整
固「抖氣」，最重要的是，正當市場風險胃納得以改善，投資者可伺機調動手上持倉組合，鎖定
部分利潤之餘，亦可重新部署不同行業板塊。
　
　　有趣的是，經歷第一季業績期後，不論中美股市，資金都開始轉投中小型板塊，大家都清楚
港股的升勢已引發資金留意四五線的落後股份，甚至熱炒半新股；但在另一邊廂，美股市場資金
的態度就十分極端，一方面大家就集中加注最大型的股份Ｎｖｉｄｉａ（ＮＶＤＡ），一方面又
密切留意俗稱「Ｍｅｍｅ股」的Ｇａｍｅｓｔｏｐ（ＧＭＥ）及ＡＭＣ　
Ｅｎｔｅｒｔａｉｎｍｅｎｔ（ＡＭＣ）等股份，至於投資者是否應該參與？筆者就只會提醒「
食得鹹魚，抵得渴」，自己知道風險就可以了。
　
　　個股方面，小弟近期有與恒安國際（０１０４４）的管理層親身接觸，為疫情後首次，故此
和大家分享所見所聞。業務方面，集團三大核心業務維持穩健增長，包括紙巾、衛生巾及紙尿褲
業務，由於整體衛生水平要求提高，產品價格反而沒有受到內地普遍消費降級的情況拖累。
　
　　談及紙巾業務，恒安「心相印」綠色紙巾盒的品牌形象街知巷聞。事實上，不知大家在疫情
後，有沒有發覺自己使用紙巾產品的類型愈來愈多元化，筆者發覺家中現時不同類型的紙巾產品
總共有八款，單是濕紙巾的類型已有四款，包括普通消毒濕紙巾、濕廁紙、濕毛巾以及廚房專用
濕紙巾，就是正正這些乾性需求以及生活習慣的改變，使恒安這些衛生用品的收入繼續維持穩定
增長，且產品價格沒有太受經濟影響。
　
　　技術走勢上，集團股價近期亦跟隨大市慢慢回升，業務防守性使其股息率維持在穩定水平
（５％），實為賣點，大家可以留意一下。《華富建業證券投資策略聯席總監　阮子曦》
　
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