《師傅教路－黃瑋傑》穎通控股持續拓展國際品牌組合，建立系統化自有品牌孵化平台

　　穎通控股(06883)在中國（包括香港及澳門）從事香水、護膚品、彩妝、個人護理產品、眼鏡及家居香氛的零售、批發及分銷業務，主要通過銷售及分銷從第三方品牌授權商採購的產品，從中獲取收入。集團擁有龐大且多元化的標誌性品牌組合，不僅包括香水，還包括彩妝、護膚品、個人護理產品、眼鏡及家居香氛，所涉及的產品主要來自於歐洲、日本及美國。於2025年9月30日，集團的外部品牌組合共涵蓋74個品牌，包括53個香水品牌、22個家居香氛品牌、17個護膚品品牌、10個個人護理品牌、8個眼鏡品牌及6個彩妝品牌。除管理外部品牌外，集團積極發展自有品牌Santa Monica，依托現有系列，於2025年推出了五款升級香水及兩款香氛蠟燭，邁出進軍家居香氛領域的第一步，此舉將進一步豐富自有品牌的產品組合。

*秉持「多品牌+全渠道」商業模式，中期溢利增逾15%*

　　集團通過分銷商、超過8000家線上、線下自營及零售商銷售點銷往中國內地、香港、澳門逾400個城市。Perfume Box（拾氛氣盒）是集團自營的零售品牌，涵蓋線上店舖與線下銷售渠道，主要在Perfume Box門店向消費者直接銷售香水及香氛相關產品。於2025年9月30日，集團已在全國範圍內開設7家PERFUME BOX（拾氛氣盒）線下門店，覆蓋上海、深圳、南京等具有戰略意義的中國城市。布局策略聚焦消費力強及時尚意識高的核心區域，旨在加速品牌形象建立與市場滲透。集團持續秉持「多品牌+全渠道」的商業模式，通過完善的品牌管理和全渠道銷售服務，構建覆蓋廣泛的銷售網絡和消費者觸點。於2025年9月30日，集團的會員數量已超過250萬人。

　　在競爭日益激烈的市場環境中，集團通過成本優化、運營效率提升、對高增長業務的資源傾斜及積極引入多元化品牌進入市場，努力克服市場價格戰給業務帶來的衝擊。於截至2025年9月30日止六個月，經營溢利同比增長21.2%至1.64億元人民幣，溢利則增長15.3%至1.33億元人民幣。中國「嗅覺經濟」近年迅速發展，香水在消費者日常生活中的重要性持續提升。根據弗若斯特沙利文資料，中國香水市場預計於2028年將達約440億元人民幣，並將保持穩定增長。集團將採取雙軌並行的發展方向，一方面持續拓展國際品牌組合，重點引入更多國際領先的高端家居香氛及小眾香氛品牌。另一方面，繼續建立系統化的自有品牌孵化平台，培育具有市場競爭力的多元品牌矩陣。其股價在1.83元和2.25元之間已橫行了差不多半年時間，如確認突破2.25元，可上望2.5元。《輝立證券董事　黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
　
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