《外資精點》高盛削九毛九目標價至３﹒２元，降評級至中性

　　《經濟通通訊社２１日專訊》高盛研究報告指出，九毛九（０９９２２）早前公布的
２０２４年經營業績，反映出太二及九毛九品牌的同店銷售恢復及增長趨勢按月惡化。該行將九
毛九評級由「買入」下調至「中性」，目標價由４港元下調至３﹒２港元。
　
　　報告指出，九毛九需求疲軟及去整合風險的持續存在，可能導致品牌勢頭恢復的時間延長。
同時，九毛九在２０２５年上半年的銷售基數相對較高，暗示同店銷售增長在短期內可能會繼續
下滑。
　
　　另外，高盛分析師出席九毛九分析師會議後指出，管理層沒有設置具體的門店擴張目標，擴
張將取決於運營環境和業績，預計九毛九在２０２５年將更加謹慎地開設新門店；對於特許經營
門店，管理層預計回報期將超過之前預期的１８－２４個月；在２０２５年，特許經營門店的開
設將更加審慎評估；管理層預計２０２４年第四季度的運營利潤率將低於２０２４年上半年，並
預計下半年減值損失將高於上半年的３９００萬元人民幣。（ｋｌ）
　
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